Nylonindustrin: Genom att dra nytta av sportbanornas välstånd och tillväxt finns det stort utrymme för att öka nylonpenetrationshastigheten

Branschkedja: Kina producerar 70 % av världens syntetfiber och nylon har god tillväxt och lönsamhet
Klassificering: naturfiber, syntetfiber, konstfiber. Den ursprungliga produkten av kläder är fiber. Textilfiber kan delas in i kemisk fiber och naturfiber enligt de olika råvaror och processer som krävs i produktionsprocessen. Kemisk fiber kan också delas in i syntetfiber och konstfiber. Naturfibrer är direkt sammansatta av naturliga material som bomull, hampa, ull och siden. Konstgjorda fibrer är gjorda av naturliga material som bomullslinter, trä och ättiksyra för att bilda motsvarande cellulosa, som sedan kombineras till bomull, siden och ull. Syntetiska fibrer tillverkas vanligtvis av olika kemikalier som framställs genom petroleumraffinering och sedan genom kemisk reaktion. Den globala syntetfiberindustrin expanderar snabbt och migrerar till Kina, där Kina står för över 70 % av den globala produktionen. Efter 1960 främjade petroleumindustrialiseringen den kraftfulla utvecklingen av den globala syntetiska fiberindustrin. Samtidigt, i linje med migrationstrenden från den globala textil- och klädindustrikedjan till Kina, växte den inhemska syntetiska fiberindustrin snabbt. Under 2017 stod Kinas produktion av syntetiska fibrer för 71% av världens totala produktion, och industrikedjan var framträdande. Nylon är den näst största syntetiska fibern. År 2021 kommer den totala produktionen av inhemsk kemisk fiber att vara 65,25 miljoner ton, och andelen konstfiber/syntetfiber kommer att vara 8,6%/91,4% respektive. Ur syntetfiberstrukturens perspektiv upptar polyester 89,9 % av totalen på grund av sin mer betydande kostnadsfördel, och dess produktion är 53,63 miljoner ton; Nylon är näst efter polyester, står för 7 %, med en produktionskapacitet på 4,15 miljoner ton; Spandex står för 1,5 %, med en produktionskapacitet på 870 000 ton; Den återstående syntetiska fibern är mindre än 2%.
Enhetspriset och vinsten för nylonfiber ligger mellan polyesterfiber och spandexfiber. Under det senaste decenniet har enhetspriset sjunkit och bruttomarginalen har ökat
1) Tillväxt: Under de senaste åren har välstånd nedströms drivit återhämtningen och tillväxten av nylon och polyester. Eftersom det tidigare kaprolaktamet av nylon 6 var lokaliserat efter 2011, bibehöll nylon en snabb tillväxt av CAGR på 16% från 2011 till 2016, och polyester/spandex stod för 7,2%/15,3% under samma period. Från 2016 till 2018 stagnerade tillväxten av nylonproduktion på en hög bas. Efter 2018, drivet av välståndet inom sportklädesbanan, återhämtade sig den sammansatta tillväxttakten till 7,9 %, medan polyester/spandex var 10,1 %/8,3 % under samma period.
2) Enhetspris: Efter lokaliseringen av råvaror fortsätter det att sjunka, med nylon mellan polyester och spandex. Under de senaste åren, med stärkandet av positionen för Kinas industrikedja för syntetiska fibrer och den snabba expansionen av produktionskapaciteten, har enhetspriset för varje produkt en nedåtgående trend. Baserat på medelvärdet 2021 är tonpriserna på nylon, polyester och spandex 19891, 8990 och 67740 yuan respektive 67740 yuan, och priset på nylon ligger mellan polyester och spandex.
3) Bruttomarginal: Nylon ligger mellan spandex och polyester, och centrum har stigit under de senaste 15 åren. Enligt vindstatistik, från 2005 till 2010, var bruttomarginalen för nylonfiber mellan 6,5 % och 9 %, med ett genomsnitt på 7,9 %. Efter den tidigare lokaliseringen av Caprolactam 2011 ökade bruttomarginalen avsevärt från 2011 till 2015, med ett genomsnitt på 9,9 %, och gapet med polyesterfiber ökade avsevärt. Enligt den genomsnittliga bruttomarginalen för börsnoterade företag, från 2012 till 2016, fluktuerade bruttomarginalen för nylonfiber mellan 10 % och 14 %, med ett genomsnitt på 11,5 %, 5,5 procentenheter högre än för polyesterfiber och 6,7 procentenheter lägre än spandexfiber. Efter 2018 är bruttomarginalen för nylonfiber normalt cirka 13 %, 2,7 procentenheter högre än för polyesterfiber.
Nylonindustrin: Under de senaste åren har tillväxten av fiberproduktion accelererat, och koncentrationen av ledande företag är hög
Efter den höga basanpassningen i det tidiga skedet har branschen återupptagit hög tillväxt de senaste tre åren. År 2021 nådde Kinas nylonfiberproduktion 4,15 miljoner ton, vilket motsvarar nästan 60 % av den globala andelen, och den har också en stark röst i den globala industrikedjan. När vi granskade industrins tillväxtprocess gjordes runt 2011 ett genombrott i lokaliseringen av Caprolactam, uppströmsråvaran för nylonfiber, och sedan gick industrin in i en period med snabb tillväxt. Den sammansatta tillväxttakten var 16 % från 2011 till 2016, avtog från 2016 till 2018 under en hög bas, och den sammansatta tillväxttakten har återhämtat sig till 8 % sedan 2018 drivet av välståndet på nedströms sportbanor. Ur produktstrukturens perspektiv är nylonfibrer uppdelade i nylon 6, nylon 66, nylon 610, nylon 56, etc. Bland dem är produktionen av nylon 66 cirka 390000 ton (cirka 40000 ton civilt silke), och produktionen nylon 6 är cirka 3,18 miljoner ton (cirka 2,23 miljoner ton civilt silke). Den specifika analysen kommer att analyseras ytterligare i kapitlet "Nylon 66". Koncentrationen av de fem största tillverkarna är cirka 40 %, och Taihua New Materials har vuxit snabbt med en hög grad av kapacitetsdifferentiering. Ur inhemskt produktionsmönster för nylonfiber är produktionskapacitetskoncentrationen för de två bästa tillverkarna 25% och produktionskapacitetskoncentrationen för de fem bästa tillverkarna är 40%. Industrikoncentrationen är relativt hög, med Jinjiang och Hengshen som har en faktisk produktionskapacitet på 400000 ton respektive 330000 ton. Under de senaste åren har Taihua New Materials vuxit snabbt, med en faktisk produktionskapacitet på cirka 70 000 ton före 2020. Projektet "120 000 ton nylonfilament", som började byggas i mitten av 2019, slutfördes i början av 2021, då, den faktiska produktionskapaciteten klättrade till cirka 130 000 ton (inklusive nästan 20 000 ton nylon 666 000 ton fysiskt regenererad nylon), på femte plats i Kina med en betydligt högre grad av differentiering.